上周两市股指振荡上行。以主题投资为线索的中小市值股票继续活跃，而以银行、地产为代表的蓝筹指标股也开始补涨。截至上周末，上证综指上涨2.30%，而深圳成指距离历史高位仅一步之遥。伴随着股指的振荡上行，市场成交量也温和放大。预计本周，二级市场在“预盈预增+大蓝筹”形成的跷跷板的撬动下，继续促使大盘震荡上行。

 

　　由于年报行情是最近炒作的一条主线，所以近期银华一直提醒投资者关注业绩预盈预增的优质个股，本周的投资策略仍然围绕年报业绩超预期增长做文章，尤其是前三季度业绩环比下滑但第四季度有大幅增长预期的个股，这些个股一旦交出漂亮的年度成绩单，必定会给市场带来惊喜而吸引大量的短线资金流入。

 

　　上周蓝筹股出现了复苏的迹象，市场再现“二八现象”，前期涨幅过大个股纷纷进入了调整行情。随着年报公布的日益临近，市场投资热点也渐渐的回归主流品种，有良好业绩支撑且成长性良好个股必定会重新受到了市场的青睐。

 

　　明日上市公司的07年年报披露就将正式拉开序幕，在年报披露期，上市公司股票股价又将出现新一轮结构调整和分化再所难免。回顾大盘前期冲上6000点的行情，我们有理由相信下一阶段带领股指创出新高的任务最终还是会落到大盘蓝筹指标股的肩上，特别是需要依靠银行股和中石油的拉动。

 

　　2007年银行业指数整体增长80%，基本与行业净利润增速预期一致。纵观2007全年，宏观调控和业绩增长作为两大主题伴随行业始终。银行业目前虽然面临来自宏观调控的压力。但同时，我们也要看到行业新的盈利增长点正在出现，如中小企业贷款等相关资产收益率的上升抵消信贷规模小幅下降的不利影响；融资顾问、财富管理等新兴中间业务的迅速发展部分抵消基金代销收入的下降；税率下降带来明显的利润增长;净拆出行受益资金收益率上升。

 

　　因此，在宏观经济持续向好的大背景下，银行业绩稳健增长具有明确可期，从横向比较看，现阶段股价估值优势明显，消息面上，全国金融工作会议于2007年1月19、20日召开，市场对未来金融混业经营（如近期批准参股保险公司等）改革充满预期，故银行板块有望成为主要的金融改革受益者。

 

　　截至到1月10日，共有634家上市公司发布了2007年的业绩预告，业绩预增的比重达到一半以上；业绩向好占比为3/4。在牛市行情中，上市公司将普遍受益于交叉持股带来的非经常性投资收益的增长。因此，对于07年年报业绩，实际情况很有可能会比预报更为乐观。

 

　　因此我们建议投资者本周继续关注银行股为首的大金融板块的投资机会，同时密切注意二八和八二的切换，踏对了市场的节拍操作起来才能游刃有余。