投资建议：我们对公司的主要假设是在08年的费用仍维持在较高水平，而从09年开始有所回落。另外，公司于2008年4月获得青岛市税务机关的通知，将2007年度企业所得税税率从原来的15%调整到33%。至于2007年之前年度的所得税差异如何处理，因未有定论，则未有提取准备。若按照25%的改革后税率估计，公司08-09年EPS为0.67元和1.00元。

　　对公司维持“增持”投资评级。

　　风险分析：公司提取往年多享受的优惠所得税率所带来的差异，将大幅降低业绩。不过即使提取也是一次性，对公司业绩没有持续影响。 （光大证券）