受制于稀土开采配额，包钢稀土进入该新版的稀土精矿产量暨稀土氧化物的产量不可能大幅提升，未来其业绩的提升将更多依赖于其借助资源优势对永磁、储氢、抛光和荧光等四个稀土主要应用领域的深度开发和市场占有。

公司对甘肃稀土、和发稀土和达茂稀土公司进行整合后，将使公司在稀土氧化物、金属钕、抛光材料、荧光材料等方面占据行业第一，在储氢材料方面位列国内第二。计划中的3万吨钕铁硼磁粉项目也将奠定公司在永磁材料领域的优势地位，压缩目前钕铁硼企业的盈利空间。

将镧、铈类产品的销售纳入统一监管，实现对镧铈产品的市场供应的控制，全面分享价格上涨带来的受益，实现与易货贸易政策的互补。

包钢稀土主动退出四川冕宁稀土矿的整合，虽然错失一个掌控资源的机会，但未来无论谁主导整合，包钢稀土凭借其稀土产业一体化优势及长期的技术积累，仍然存在合作的可能性。

我们调整了对包钢稀土的盈利预测，按目前股本计算公司08-09年每股收益将分别为1.51和1.94元，维持“强烈买入”评级。(西南证券)