今日登陆中小板，MEMS麦克风将成公司未来高速成长的产品

本报讯 继新嘉联、广州国光之后，又一家微电声器件生产供应商歌尔声学 于今日登陆资本市场。公司董事长姜滨说：“公司成长至今，已经在客户、技术、制造、人才等方面建立了综合的竞争优势，尤其是在声学整体解决方案方面树立了独特的竞争优势。但与电声行业的国际巨头相比，历史较短，还需借助资本市场的力量继续成长。”

歌尔声学此次发行3000万股，投资5.3亿元于六个项目，这相当于发行前股东权益的3.4倍，固定资产的1.9倍，项目投产后，将极大地提高该公司现有的产能和收入水平，新增的销售收入将是原有的近2倍。

轻资产 易扩张

“轻资产、高成长”这是南方证券评价歌尔声学的主要特点。2007年，歌尔声学的固定资产为2.6亿，其中1.38亿的房屋建筑物、1.24亿的生产设备。而销售收入已达6.45亿元，净利润7700万元，相当于1.64年可收回生产设备的投资。南方证券钟小辉认为，“设备的投入期为3—5个月，只要产品需求旺盛，公司即可以迅速实现业绩的高速增长。”

据了解，歌尔声学根据产业特点、行业技术分布特性，同时结合自身技术积累，整合外部研发资源的能力，分别在青岛、潍坊、北京、深圳等地设置了研发机构，并组建了三个研发中心，包括基础研发中心、零件研发中心、整机研发中心。

“声学科技领域的业务机会非常巨大，完全可为企业的快速发展提供诸多的发展机会。”姜滨说。微型驻极体麦克风为歌尔声学最早切入声学领域的拳头产品，目前销量国内第一、全球第三;微型扬声器/受话器已初具规模，全球已有2%的市场占有率;蓝牙耳机等消费品尚处于市场起步阶段，采取OEM代工模式;MEMS麦克风将成为该公司未来高速成长的产品，预计将于今年下半年试生产。

迎合市场 注重研发

经过多年的快速发展，我国电声行业的市场化程度已经比较高，多数电声企业已经参与到国际竞争当中。目前，我国的电声产品制造企业约有3000多家，主要集中在广东、山东和浙江等地，形成了比较充分的市场竞争格局。

“然而，尽管在世界范围内，尤其是在中国，电声制造企业众多，但由于公司立足于电声行业中的高端产品，能和公司直接构成竞争的对手并不多，包括AAC、美律等中资电声企业。”姜滨介绍说。

从产品结构来看，公司目前的主要产品一部分是包括受话器、扬声器及麦克风在内的微电声元器件，由母公司生产;另一部分是包括蓝牙耳机和便携式音箱在内的消费类电声产品，由子公司潍坊歌尔生产。其中，微电声元器件的盈利能力强，毛利率达30%以上。

对此，董秘徐海忠表示，公司将在现有的产品平台基础上，快速拓展微型驻极体麦克风、微型扬声器/受话器类产品的种类，巩固公司的市场领先地位。同时，根据市场发展的新潮流，积极探索电声元器件产品的微型化、数字化等技术，加大开发具有高附加值的微型电声元器件产品。在消费类电声产品方面，公司未来两年内将专注于提升蓝牙系列产品和便携式音频产品的创新能力。(证券时报)