摘要

08年地震灾后重建将拉动推土机销量，加上公司原有份额，我们预计2008年公司推土机产品销量将在5000台左右，同比增长40%以上，而配件业务作为公司的一大优势，也将稳定增长，增长率将在20%以上。我们维持原盈利预测不变，08、09年的每股收益分别为0.80元和1.05元，对应的动态市盈率分别为21和16倍，维持“增持”评级。

风险：钢材持续涨价进一步压缩盈利空间;宏观调控力度的不确定性对公司的影响。 (大通证券)