1、五月份有色金属板块走势回顾

进入五月份以来，有色板块继续下跌，板块指数5月5日收于4448.48点，5月28日收于3921.53点。绝对跌幅为526.95点，相对跌幅为11.84%。

而五月份走势形成的主要原因：虽然美国经济走弱趋势没变，但是在这段时间里，市场认为美国降息的空间越来越小，而且升息预期一度很高，从而导致美元反弹，从而造成有色金属的价格走势继续走弱。

2、六月份展望：关注子行业走势，把握交易性投资机会

从美国本月公布的四月新屋销售率上升及5月消费者信心指数跌幅超过预期来看喜忧参半，欧元区经济数据的疲软对美元的走势影响需要格外关注。这些因素会导致美元走势不确定性的增加。同时，人民币升值带来有色金属价格内外走势分化也很明显。这些因素成为有色板块股价走势的重要压力。故我们认为近期内应结合有色金属各子行业的景气度，把握公司特点，抓住交易性投资机会。

3、投资建议

由于行业未来盈利不确定性增加，我们短期内调低行业评级为“中性”。根据各子行业的景气度，我们看好稀土、黄金行业。看好具有成本优势、资源优势的公司。重点关注山东黄金、包钢稀土、江西铜业、焦作万方

4、风险

1)宏观经济走势的不确定性;2)公司整合进度的不确定性;3)人民币升值可能带来的不确定性。4)美元升值可能带来的不确定性。(大通证券)