一边是央行金融研究所关于货币政策继续从紧的建议，一边是灾区重建的巨大冲动，“冲突”正在升级。

6月1日，央行金融研究所建议，支持灾区重建的同时要继续实施货币紧缩政策，同时进一步发挥财政政策的作用。

报告称，四川地震给经济运行增加了新的不确定因素，灾后重建会推高固定资产投资增速，并且会增加短期通胀的压力。因此，当前货币政策仍要立足于防止货币信贷过快增长，为防止全面通胀提供一个偏紧的总需求约束环境。

次日，已向灾区提供360亿元信贷额度的中国银行)宣布，将再向攀钢集团和海螺水泥分别提供200亿元和50亿元授信额度，专项支援灾区重建。

不容忽视的是，七家商业银行4月末的贷存比已突破75%上限。“票据贴现业务已经很少做了，商业贷款都快满足不了了。”上海某商业银行信贷员昨天袒露了他的不安。

据四川省相关部门统计，目前仅四川省交通设施的恢复重建费用就需要近900亿元。什邡市委书记何明俊更明确提出，重建决不是简单的修修补补，而是要建一座现代化城市。

在宏源证券一位不愿透露姓名的分析师看来，相对于灾区重建的庞大资金需求，中央财政今年安排700亿元作为灾后重建基金无异于杯水车薪。”

国泰君安分析师周克瑜则认为，通货膨胀和经济增长的拐点可能年底出现。届时，防止经济下滑更重要。

央行金融研究所还建议，除灵活运用货币政策外，还要发挥财政政策的作用，加快制定推进资源价格改革的相关配套政策。

对此，江南证券分析师魏凤春称，救灾支出加大了中央财政赤字的压力，这将削减财政补贴的空间，使政府在继续施行资源价格管制时显得力不从心。(东方早报)